nécessaire pour éviter les influences gouvernementales et maintenir l’objectif de lutte contre l’inflation. Mais : les agences indépendantes ne sont pas contrôlées par les instances élues démocratiquement + agences indépendantes mettent en oeuvre la politique des milieux dirigeants.

Instruments : contrôle de la croissance de M (M3), open market (opérations fermes, certificats de dette,…), facilités permanentes (prêteur en dernier ressort), réserves obligatoires…

définir et mettre en oeuvre la politique monétaire de la zone euro, conduire les opérations de change, détenir et gérer les réserves officielles de change des Etats membres, promouvoir le bon fonctionnement des systèmes de paiement. Eurozone : 17 Etats membres.

Organisation : le Système européen de BC (SEBC) se compose de la BCE et des banques centrales nationales des 27 membres. « Eurosystème » désigne la BCE et les BCN des 17 Etats ayant l’€. Objectif principal = maintenir la stabilité des prix. Il y a centralisation de la décision, décentralisation opérationnelle.

La BCE est dirigée par le Conseil des gouverneurs (arrête les orientations et prend les décisions nécessaires à l’accomplissement des missions, définit la politique monétaire de l’eurozone).

Il y a le directoire (président, vice-président et 4 autres membres ; met en oeuvre la politique monétaire, exerce les pouvoirs délégués par le Conseil). Enfin le Conseil général.

Pour la mettre en oeuvre, les BC font varier M ou les taux d’intérêt. Instruments : -Fixation d’un coefficient de trésorerie obligatoire -La BC est prêteuse en dernier ressort (elle peut influer sur les taux)

-L’open market (acheter ou vendre des bons du Trésor ou d’autres fonds publics existants)

-Gestion des réserves de change et régulation du marché des changes (les transactions faites avec les devises influent sur M) Les BC peuvent intervenir sur le marché des changes, une dévaluation peut rendre les B&S plus compétitifs.

-Banquier du Trésor (la BC peut prêter à l’Etat, en faisant fonctionner la « planche à billets » parfois)