La balance des paiements enregistre toutes les transactions économiques effectuées pendant une période donnée entre les résidents d’un pays et le reste du monde. Il s’agit de : exportations et importations de B&S, revenus, transferts, entrée ou sortie de devises, flux d’investissements étrangers, flux de capitaux.

Cette partie sera divisée en deux sous-parties : la balance des paiements et la position extérieure (BP enregistre les opérations effectuées par les résidents avec les non-résidents ; la PO comptabilise les avoirs et engagements qu’une économie a vis-à-vis du reste du monde, c’est un stock alors que la BP enregistre les flux) puis les théories explicatives des relations économiques internationales.

On peut mettre en évidence l’interdépendance de la sphère réelle et de la sphère monétaire. On pourrait introduire la dimension internationale et ouvrir le modèle. On peut aussi l’utiliser pour voir les effets de telle ou telle politique économique.

I = Ih + Ie + Ig -> Ih et Ie sont partiellement en relation avec R. C est fonction de Y, C=cY n’est qu’une simplification.